Försenade installationer belastar omsättning i Q1
Omsättningen för Q1 uppgick till 10,4 mkr (11,7 mkr) motsvarande en tillväxt y/y om -11%. Bolaget ser starka resultat av satsningarna på ökade eftermarknadsintäkter, men förseningar hos kunder gällande installationer i Europa och Asien påverkade omsättningen negativt. Totalt motsvarade dessa installationer ca 2 mkr. Generellt var Asien dock starkt bidragande under kvartalet.

Bruttomarginal stärks av eftermarknaden
Bruttomarginalen var 80% (75%), vilket är ett resultat av högre andel intäkter från servicekontrakt i eftermarknadsförsäljningen. Kostnadsbasen ökar något mot bakgrund av högre resekostnader men också kostnader relaterade till branschmässor. Efter periodens utgång har ScandiDos stärkt balansräkningen genom en riktad emission som tillför ca 12,5 mkr.
 
Estimatjusteringar
Vi justerar våra intäkter för prognosperioden. Vi bedömer att bolaget har goda förutsättningar för god tillväxt för 2022/23. Vi värderar bolaget med en multipelansats som kompletteras av en DCF. Vi har uppdaterat vår metodik för WACC-beräkning, vilket medför att vår diskonteringsränta är 14% (9%). Vi adderar även nyemissionen i värderingen. Sammantaget ser vi ett nytt motiverat värde om 3,10 – 3,20 (3,75 – 3,85 per aktie).

Läs den fullständiga analysen, publicerad 16-09-2022 kl. 13:15: https://docs.penser.se/a/3062/SDOS20220916.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på  https://epaccess.penser.se/