Nu är arbetet med att starta guldbrytning i Fäbodtjärn i full gång efter att alla tillstånd är på plats. Arbete under jord med rampdrivning har i dagarna påbörjats. Avtalet med Dragon Mining kring anrikning av malmen tecknades under första kvartalet. Botnia tar nu steget från att vara ett prospekteringsbolag till gruvdrift och guldproduktion. Efter att Botnias start av malmbrytning i Fäbodtjärn förskjutits under flera år, främst på grund av långsam hantering från berörda myndigheter, har nu knutarna lösts. Arbetet med att påbörja produktion har intensifierats.

Botnia bedömer nu att de första malmleveranserna kan ske under hösten 2024. Fäbodtjärn klassas som en av Sveriges mest höghaltiga guldfyndigheter, och blir den första nystartade gruvan i Sverige på 10 år. För att säkra finansieringen till dess att Botnia börjar generera positivt kassaflöde från gruvan har bolaget tecknat ett lånelöfte med aktieägare om 12 Mkr. Bolaget har också kommit överens om att omförhandla och förlänga förfallodatum för det existerande konvertibellånet om 5,2 Mkr till Norrlandsfonden.

Ny genomförbarhetsstudie under Q2
Botnia uppdaterar för närvarande den genomförbarhetsstudie (feasibility study) som gjordes under 2018 och som befintliga beräkningar kring intäkter, kostnader och kassaflöden baseras på. Sedan studien gjordes har ett flertal parametrar väsentligt förändrats. Det guldpris den befintliga studien baseras på uppgick till 364 tkr/kg. Nuvarande guldpris är drygt 800 tkr/kg. Den nya studien väntas vara klar under andra kvartalet, med uppdaterad information kring bland annat guldprisantaganden.
Ett grundantagande vid 2018 års studie var att malmen skulle bearbetas i Bolidenägda Rönnskärsverken. Nu har i stället ett avtal tecknats om bearbetning i Svartlidenverket som ägs av Dragon Mining. Vidare har brytningsplanerna modifierats. Kostnadskalkylen för brytning och produktion har också förändrats, drivet av en högre inflation. Sammantaget är vår bedömning att den nya studien kommer att visa att det högre guldpriset och USD/SEK-kursen mer än väl kommer att kompensera för prognosticerade kostnadsökningar.

Produktionsstart 2024 ger fortsatt potential
Vi har under en längre tid varit positiva till Botnia och bolagets möjligheter att gå från ett renodlat prospekteringsbolag till gruvproduktion och kassaflödesgenerering. Aktien har under det senaste året fördubblats. Med förväntningar om produktionsstart under 2024 och goda möjligheter för positiva nyheter när den nya lönsamhetsstudien presenteras gör att vi ser en fortsatt potential i aktien. Vi avvaktar dock den uppdaterade studien för att redovisa nya prognoser över kassaflödesutvecklingen.

Ladda ner och läs den fullständiga analysen i PDF-format under bifogade filer.